En raison de la relative jeunesse du marché des crypto-monnaies, il est souvent accusé de manquer de maturité. Même avec les investisseurs institutionnels qui se précipitent, il y a des raisons de soutenir que le marché dirigé par Ethereum Code n’est pas complètement mature. Une raison pour laquelle de tels doutes existent est due à la volatilité inhérente du marché, où une crypto-monnaie peut augmenter de plus de 40% en un jour et chuter de 25% le lendemain. Cette volatilité est souvent une surprise pour la plupart des aficionados traditionnels du marché, dont beaucoup accusent le marché d’être une bulle.
Mais qu’est-ce qu’une bulle? En termes simples, une bulle financière peut être définie comme une période de croissance inhabituellement exponentielle, injustifiée par les fondamentaux de l’actif, suivie d’une période de forte contraction. Croissance exponentielle suivie d’une grave contraction. Cette définition pourrait correspondre parfaitement à la caractérisation du marché de la crypto-monnaie en 2017-2018.
Cela soulève naturellement la question: peut-on prédire des bulles de prix de crypto-monnaie? Eh bien, c’est délicat. Cependant, un article récent a prétendu trouver des variables pouvant prédire des bulles dans les prix de huit crypto-monnaies différentes.
Vérifier la bulle de cristal
Parmi les nombreuses conclusions du document, la plus importante était que des variables telles que l’indice VIX et l’incertitude de la politique économique [EPU] sont nettement opposées lorsqu’il s’agit de prédire les bulles. Alors qu’il a été prouvé qu’un EPU élevé stimule les chances d’une bulle de crypto-monnaie, l’indice VIX a révélé une corrélation négative avec la probabilité d’une bulle.
Le document en question a également examiné le comportement prédictif de variables telles que le spread TED, la volatilité et le volume du marché, et les requêtes de recherche Google, constatant que chacune de ces variables affecte différemment Bitcoin et le reste du marché de la crypto-monnaie.
Par exemple, il a observé que l’indice VIX est associé négativement uniquement aux bulles Bitcoin et DASH, et non aux autres cryptos (Ethereum, XRP , Litecoin , Monero , XEM, Dogecoin ) étudiés dans le cadre de cette recherche. En outre, les requêtes de recherche Google se sont révélées être corrélées positivement avec BTC, ETH Bubbles, tout en étant corrélées négativement avec DASH et Monero. Enfin, le TED-Spread semblait affecter Bitcoin et Bitcoin seuls.
En termes simples, bien que chacun de ces facteurs ait certaines qualités prédictives, ceux-ci varient d’une crypto à l’autre car ils les affectent différemment.
C’est l’observation la plus cruciale. Chacune de ces variables affecte ces crypto-monnaies différemment.
Pas un marché homogène
Cela ne devrait pas être une découverte surprenante, mais c’est parce que le plus souvent, la recherche sur les crypto-monnaies s’est centrée sur Bitcoin, la plus grande crypto-monnaie au monde. Pourquoi ne serait-ce pas? Après tout, c’est la plus grande crypto-monnaie du monde avec une domination du marché de plus de 60% et une histoire d’être le Pied Piper des altcoins de l’industrie.
Mais, c’est le point fort là-bas – Il a une domination du marché de 62%. Le reste du marché, 38% de celui-ci, est toujours peuplé d’altcoins qui peuvent également être tirés par leur propre popularité et spéculation et par des développements organiques, centrés sur l’écosystème.
En ignorant ces altcoins, de nombreux médias grand public et dans le domaine de la recherche établissent une fausse équivalence entre Bitcoin et le marché de la crypto-monnaie. Pour beaucoup, Bitcoin est Crypto et Crypto est Bitcoin. Et en dessinant une telle équivalence, ils ignorent souvent le manque d’homogénéité du marché Bitcoin, un aspect qui ajoute à la valeur de l’industrie dans son ensemble.
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles c’est le cas. Pour commencer, à part quelques-uns, la plupart des altcoins du marché n’offrent aucune valeur intrinsèque ni aucun cas d’utilisation. Pour beaucoup d’entre eux, le recours aux queues de renard des leaders du marché comme Bitcoin ou Ethereum est la voie à suivre, c’est pourquoi nous entendons souvent parler du «Next Ethereum» ou du «Bitcoin nouveau et amélioré».